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福建版4万亿曝光 本地概念股有望爆发
作者:佚名 来源:本站整理 点击数:3172 更新时间:2013-10-24【字体:

福建省发展和改革委员会网站近日公布的项目投资数据同样接近了4万亿。数据显示,截至9月底,纳入全省央企、外企、民企“三维”项目跟踪管理系统的项目共3642项,总投资约3.95万亿元,累计完成投资7750亿元,其中今年前9月完成投资3343亿元;续建和今年开(动)工2643项,总投资2.5万亿元,其中今年投产、部分投产530项。

  分析人士认为,福建版4万亿有望成为福建基建股上涨的催化剂,可关注福建水泥(6.62, -0.01, -0.15%)厦工股份(4.54, 0.05, 1.11%)漳州发展(4.50, 0.07, 1.58%)建研集团(14.88, 0.21, 1.43%)三钢闽光(4.97, 0.03, 0.61%)纳川股份(14.620, -0.07, -0.48%)海源机械(13.16, 0.08, 0.61%)等。

  (证券时报网快讯中心)

  证券时报网(www.stcn.com)10月24日讯

  宏源证券(8.13, -0.16, -1.93%):供需失衡致半年亏损 行业整合再造区域格局

  市场供需失衡,水泥价格下跌。报告期,福建水泥共生产熟料 196万吨,生产水泥 222万吨,同比分别增长 5.35%和 11.16%,销售商品 239万吨,同比增长 9.18%。虽然产销有所上升,但在宏观经济下行情况下,受固定资产投资下滑和省内新增水泥产能集中释放的影响,市场供需关系严重失衡,剧烈竞争导致市场价格持续走低,公司水泥平均售价同比大幅下滑近 84元/吨,盈利深受影响。

  生产成本高企,管理费用超预期增长。2012 上半年,煤、电、油价格处于高位,人工成本刚性上升,由此生产成本高企,毛利率同比下降 21.12%。此外,报告期内员工薪酬基数提升、修理费、业务招待费及其它有关费用增加导致管理费用增长超公司预期。

  产能扩张持续,子公司陆续设立。2012年 3月福建省石狮建福建材有限公司注册成立, 公司拥有权益 85%。 该项目为资源综合利用项目,年产水泥 300万吨。2012年 5月福建水泥和南方水泥共同组建合资公司建福南方协议经股东大会审议通过,双方各占 50%股权,区域合作将为公司的扩张和发展带来帮助。

  投资拐点预期出现,看好下半年扭亏为赢。伴随经济刺激政策的出台和宏观经济的回暖, 海峡西岸经济区各项基础设施投资预计于下半年出现拐点,基建投资的恢复将拉动水泥需求,福建水泥作为福建省内仅有的国资背景企业具备本土竞争优势, 量价回升促进公司下半年业绩扭亏为赢。

  我们预计公司 2012、2013年的 EPS分别为 0.30和0.43元,对应当前股价 PE为 20.33和 14.19,考虑到公司的看点主要是作为区域水泥国资背景的大型企业,有可能成行业整合的最大受益者,因此,给予公司评级为“增持”。

  (证券时报网快讯中心)

  证券时报网(www.stcn.com)10月24日讯

  上海证券:海源机械积极产业转型 谋求战略发展

  销售遇到压力,毛利率下降

  2013 年上半年宏观经济持续低迷,传统设备销售放缓。固定资产投资增速下滑,机械整体产值增速下降至12%左右。由于目前宏观经济环境的不确定性仍然较大,市场参与者增加导致竞争激烈,公司的传统产品墙材压机、耐材压机等销售受阻。上半年压机实现收入1.03亿,同比增长5%,但由于去年基数较低,整体收入状况仍不乐观。另外公司根据市场状况调整压机投产台数,导致单台成本上升,主营产品的毛利率水平同比去年下降7 个百分点至30%。

  复合材料已投产,产业转型谋发展

  在复合材料领域,公司积极往下游拓展,公司的全资子公司福建海源新材料科技有限公司主要生产销售建筑模板和保温板,目前已有4 条生产线进行试生产,全部达产后将具备年产300 万平方米产能。按照规划,如果产品市场销售良好的话,公司有望达到10 条生产线规模。公司积极打造推广“易安特”品牌建筑模版,搭建营销网络平台,力促使其成为公司新的利润增长点。上半年,海源新材料负责的“复合材料生产基地建设项目”的主体厂房一、办公楼及主要配套建筑和附属工程已基本完工,同时也实现了建筑模版销售零的突破,建筑模板销售收入为154 万元,虽然毛利率水平较低,对公司业绩贡献有限,但这意味着打开了公司新的业绩增长空间。

  致力于开发其它性价比高的3D 打印适用材料,前景可期

  目前全球3D 打印市场规模增长迅猛,我国仍处于起步阶段,根据中国3D 打印技术联盟,我国将有可能成为全球最大的应用市场,预计2015 年中国3D 打印规模将达到100 亿左右,家用和工业用市场前景可观。为加快推动公司在3D 打印制造技术上的工艺研究及应用,提升公司综合竞争力,公司正致力于开发其它性价比高的适用材料。公司已与昆山永年、江苏永年激光成形技术有限公司签订《3D 打印成形平台购销合同》,并于6 月投资设立了参股子公司海源三维打印公司。海源机械称,目前海源三维打印公司需要投入的资金较少,公司今后将视市场拓展情况逐步扩大生产能力,并视产能扩张的规募虑融资需求。目前公司正积极研发复合材料、硅酸盐、陶瓷等非金属无机材料方面的3D 打印制造技术,并推进工业级大型3D 打印制造技术的应用开发,已与合作方开发工业和家用样机并得到客户的意向订单,此项技术将可能实现公司未来在3D 领域的主导性战略发展目标。

  投资建议:

  给予未来6 个月“谨慎增持”评级预计2013-2015 年公司可分别实现营业收入同比增长28.50%、29.50%和27.50%;分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长136.63%、44.75%和58.32%;分别实现每股收益(按最新股本摊薄)0.10 元、0.15 元和0.24 元。目前股价对应2013-2015 年的动态市盈率分别为130.63、90.25 和57.00 倍,目前估值偏高。目前的市场环境导致公司上半年业绩未实现提升,但公司产业转型的发展空间较大,给予对公司未来6 个月“谨慎增持”评级。

  主要风险提示:宏观经济环境的不确定性,3D 打印市场发展以及新技术研发具有的不确定风险。

  (证券时报网快讯中心)

  证券时报网(www.stcn.com)10月24日讯

  招商证券[微博](10.86, -0.06, -0.55%)三钢闽光中报受累钢价下跌 下半年转好确定

  经营计划完成近半销售价格同比下跌14%。报告期内公司生产生铁253.46 万吨、钢坯281.53 万吨、生产钢材263.20 万吨,同比增长19.50%、 16.38%、12.63%;销售钢材275.40 万吨(yoy20.78%);钢材平均销售价格3368 元/吨(yoy-14%),毛利率2.3%(yoy- 0.69pct)。

  综合毛利率 2.5%,同比下跌0.5pct。分产品来看,螺纹、中报、金属制品、线材收入占比51%、21%、11%、17%,对应毛利率3.88%、2.43%、2.07%(中板亏损)。螺纹钢仍是对收入和利润影响最大的弹性因子,连续三年同期毛利贡献超过80%。

  三项费用同比变化不大。当期期间费用率2.9%,同比小幅上升0.2pct。公司在年初将原折旧年限为10 年的冶金工业设备类固定资产的折旧年限延长3 年(即调整前的折旧年限为10-18 年,调整后的折旧年限为13-18 年)增加了本期净利润0.69亿元;因短贷增长10.8%至29.7 亿元,财务费用小幅上升0.1pct。  Q2 毛利水平大幅下降。公司二季度综合毛利率0.79%(yoy-76%),环比下降3.21pct,主因是二季度公司产品主导的福州市场螺纹钢、线材大幅下跌12%、9%。

  维持“强烈推荐-A”评级。公司2013 年中报不达预期主要因为二季度钢价下行空间超预期。随着矿价上涨而带来的成本支撑力度增强以及下游需求旺季到来,三季度钢价环比显着上涨趋势已经确立,在宏观政策底线思维支持下,我们判断下半年随着投资力度加大,下游需求释放节奏将加快。作为钢铁上市公司中业绩对钢价变化弹性最大的标的,我们判断公司下半年业绩将有明显改观。作为海西区域钢铁行业整合的唯一平台,公司的区域优势地位有望继续得到巩固,在整合完盈利能力较强的三钢煤化工公司后,后续动作可期。预计1-9 月实现归属母公司净利润为-0.93亿元至-0.13 亿元,3 季度EPS 为-0.12-0.03 元,减亏幅度明显。预计2013、2014EPS为0.05 元、0.18 元。

  风险提示:粗钢产量过度释放;下游需求不达预期。

  (证券时报网快讯中心)<-- news_keyword_pub,stock,sz002110&sz000562&sz000753&sh600802&sh600815&sh600999&sh600802&sz002398&sz002529&sz300198 --><-- publish_helper_end -->

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